Łukasz WójcikGrayscale Investments, największa na świecie platforma inwestycyjna skupiona na aktywach cyfrowych, dokonała przełomowego kroku w historii amerykańskiego rynku kryptowalut. Firma uruchomiła pierwszy w Stanach Zjednoczonych fundusz ETF Ethereum z możliwością stakingu, otwierając nową erę dla inwestorów instytucjonalnych.
Historyczny moment dla rynku ETF-ów kryptowalutowych
Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) oraz Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH) stały się pierwszymi amerykańskimi funduszami spot crypto ETF z aktywnym stakingiem. To oznacza, że inwestorzy mogą teraz nie tylko posiadać ekspozycję na Ethereum, ale również czerpać korzyści z nagród za staking, które wynoszą obecnie około 3-4% rocznie.
Dodatkowo, Grayscale aktywował staking w swoim funduszu Grayscale Solana Trust (GSOL), oferując inwestorom jeden z nielicznych sposobów dostępu do stakingu SOL poprzez tradycyjne konto maklerskie. Solana oferuje wyższe nagrody za staking - od 7% do 8% rocznie.
Mechanizm działania stakingu w funduszach ETF
Staking to proces, w którym posiadacze kryptowalut "zamrażają" swoje tokeny w celu wspierania bezpieczeństwa i funkcjonowania sieci blockchain. W zamian otrzymują nagrody w postaci dodatkowych tokenów. Grayscale realizuje staking poprzez:
- Instytucjonalnych powierników
- Zdywersyfikowaną sieć dostawców walidatorów
- Pasywny staking wspierający długoterminową odporność sieci
Korzyści finansowe dla inwestorów
Wprowadzenie stakingu może znacząco wpłynąć na konkurencyjność funduszy ETF. Opłaty za zarządzanie funduszami ETF wynoszą zazwyczaj 0,20-0,30%, podczas gdy nagrody ze stakingu mogą te koszty pokryć lub nawet przewyższyć.
| Kryptowaluta | Nagrody ze stakingu | Typowe opłaty ETF | Potencjalny zysk netto |
|---|---|---|---|
| Ethereum (ETH) | 3-4% | 0,20-0,30% | 2,7-3,8% |
| Solana (SOL) | 7-8% | 0,20-0,30% | 6,7-7,8% |
Reakcja rynku i konkurencji
Sukces Grayscale skłonił innych zarządzających aktywami do działania. Bitwise i 21Shares złożyły poprawki do swoich dokumentów SEC, sygnalizując możliwość wprowadzenia stakingu w swoich funduszach Ethereum i Solana ETF.
"Staking w naszych funduszach spot Ethereum i Solana to dokładnie ten rodzaj pionierskiej innowacji, do której Grayscale zostało stworzone" - powiedział Peter Mintzberg, dyrektor generalny Grayscale.
Wpływ na przyszłość rynku ETF
Analitycy przewidują, że wprowadzenie stakingu może zmienić sposób konkurowania funduszy ETF. Zamiast skupiać się wyłącznie na kosztach zarządzania i płynności, przyszłe fundusze mogą konkurować również zyskownością netto, tworząc nową metrykę wydajności.
Edukacja inwestorów i przyszłe plany
Grayscale zobowiązał się do edukacji inwestorów, publikując raport "Staking 101: Secure the Blockchain, Earn Rewards", który wyjaśnia mechanizmy stakingu i jego korzyści.
Firma planuje rozszerzenie stakingu na dodatkowe produkty, kontynuując działania edukacyjne i transparentne raportowanie. Z aktywami pod zarządzaniem w wysokości około 35 miliardów dolarów, Grayscale pozostaje liderem w dziedzinie funduszy ETF skupionych na aktywach cyfrowych.
Regulacyjne wyzwania i perspektywy
Chociaż SEC nie skomentowała jeszcze oficjalnie zmian w dokumentach funduszowych, włączenie języka dotyczącego stakingu sugeruje, że agencja rozważa tę możliwość. Może to sygnalizować złagodzenie stanowiska SEC wobec stakingu, szczególnie w obliczu rosnącej presji na umożliwienie funduszom ETF konkurowania z możliwościami zysku dostępnymi dla inwestorów za granicą.
Ta innowacja może stać się mostem między incentywami DeFi a regulowanymi produktami inwestycyjnymi, otwierając nowe możliwości dla tradycyjnych inwestorów zainteresowanych rynkiem kryptowalut.
