Michał LewandowskiPaździernik tradycyjnie uznawany jest za najbardziej niestabilny miesiąc na Wall Street, a tegoroczna edycja w pełni potwierdza tę reputację. Bitcoin i złoto osiągnęły rekordowe poziomy, gdy inwestorzy poszukują ochrony przed rosnącą inflacją i słabnącym dolarem amerykańskim.
Nowy trend "debasement trade" napędza alternatywne aktywa
Wall Street odkryło nowy fenomen zwany "debasement trade" – strategię inwestycyjną opartą na przekonaniu, że rządowe pożyczki i drukowanie pieniędzy osłabią wartość dolara amerykańskiego. Christian Magoon, dyrektor generalny Amplify ETFs, wyjaśnił w programie CNBC "ETF Edge": "Ten cały handel dewaluacyjny przynosi korzyści złotu".
Dane z początku października pokazują, że dług federalny USA wynosi około 3,7 biliona dolarów, podczas gdy indeks dolara amerykańskiego (DXY) spadł o około 8% od początku roku. Ta kombinacja czynników skłania inwestorów do poszukiwania alternatywnych form przechowywania wartości.
Rekordowe wzrosty Bitcoin i złota
Złoto po raz pierwszy przekroczyło poziom 4000 dolarów za uncję we wtorek, ustanawiając nowy rekord wszech czasów. Jednocześnie Bitcoin dołączył do tego rajdu, przebijając barierę 126 000 dolarów na początku tygodnia.
Ken Griffin, dyrektor generalny Citadel, komentując sytuację dla Bloomberg, stwierdził:
"Inflacja jest znacznie powyżej celu i znacznie powyżej celu we wszystkich prognozach na przyszły rok. To częściowo powód, dla którego dolar się osłabił. Złoto osiąga rekordowe szczyty, a aprecjacja innych substytutów dolara, takich jak kryptowaluty, jest niewiarygodna".
Srebro również zyskuje na popularności
Nie tylko złoto przyciąga uwagę inwestorów. Srebro zyskało około 66% od początku roku, osiągając w czwartek rekordowy poziom 50 dolarów za uncję. Magoon przewiduje dalsze wzrosty: "Widzimy srebro rosnące z wysokich lat czterdziestych do lat sześćdziesiątych w ciągu najbliższych 12 miesięcy".
ETF-y jako sposób na ekspozycję na alternatywne aktywa
Jay Jacobs, szef ETF-ów akcyjnych w BlackRock, obserwuje znaczące przesunięcia w portfelach klientów. Inwestorzy coraz częściej szukają aktywów funkcjonujących poza tradycyjnym systemem finansowym.
Najpopularniejsze opcje dla inwestorów to:
- SPDR Gold Trust (GLD) i iShares Gold Trust (IAU) – dla ekspozycji na złoto
- iShares Silver Trust (SLV) – dla inwestycji w srebro
- iShares Bitcoin Trust (IBIT) – dla regularnej ekspozycji na Bitcoin
ETF Bitcoin niedawno przewyższył największe amerykańskie ETF-y akcyjne pod względem tygodniowych przepływów kapitału.
Obawy o przyszłość dolara
Griffin wyraził szczególne zaniepokojenie trendem, w którym inwestorzy postrzegają złoto jako bezpieczniejszy składnik aktywów niż dolar. "Obserwujemy znaczną inflację aktywów z dala od dolara, gdy ludzie starają się zdedolaryzować lub zmniejszyć ryzyko swoich portfeli" – powiedział w wywiadzie.
Ray Dalio, założyciel Bridgewater Associates, podziela te obawy, stwierdzając, że złoto jest "zdecydowanie" większą przystanią bezpieczeństwa niż dolar amerykański. Zaleca, aby około 15% portfela stanowiło złoto z perspektywy strategicznej alokacji aktywów.
Perspektywy na przyszłość
Mimo obecnych turbulencji, niektórzy eksperci pozostają optymistami co do końca roku. Paul Tudor Jones, legendarny menedżer funduszy hedgingowych, który zasłynął przewidzeniem krachu z 1987 roku, powiedział CNBC, że planuje posiadać kombinację złota, kryptowalut i akcji technologicznych Nasdaq do końca roku.
Magoon zauważa, że "często rynki byka wspinają się po 'murze zmartwień'" i przewiduje dobry czwarty kwartał, mimo obecnych wyzwań.
Analitycy wskazują, że jeśli utrzyma się niepewność geopolityczna i inflacyjna, inwestorzy będą nadal poszukiwać aktywów funkcjonujących poza tradycyjnym systemem finansowym, co może dodatkowo wspierać Bitcoin i metale szlachetne w nadchodzących miesiącach.
