Alior Bank prawdopodobnie pozostanie w strukturach grupy PZU po reorganizacji

Przyszłość Alior Banku w ramach reorganizacji grupy PZU powoli się wyjaśnia. Według najnowszych informacji przekazanych przez prezesa Banku Pekao Cezarego Stypułkowskiego, przeważają oczekiwania, że Alior Bank pozostanie w strukturach konglomeratu finansowego po planowanej fuzji z PZU.

Reorganizacja grupy PZU nabiera tempa

Podczas czwartkowego nadzwyczajnego walnego zgromadzenia Banku Pekao, Cezary Stypułkowski przedstawił szczegółowe informacje dotyczące statusu reorganizacji grupy kapitałowej PZU i Pekao. Prezes, który wraz z byłym już szefem PZU Andrzejem Klesykiem jest architektem tego rozwiązania, potwierdził, że planowana transakcja ma uwolnić nadwyżkę kapitałową w wysokości około 20 miliardów złotych.

Stypułkowski podkreślił wagę tej kwoty dla obu instytucji:

Kwota 20 mld zł odzwierciedli mniej więcej ok. 80 proc. obecnej bazy kapitałowej Pekao i ok. dwie trzecie kapitału PZU. Przy obecnym poziomie zyskowności obu instytucji moglibyśmy zakładać, że zdolność odbudowy 20 mld zł w kapitałach własnych to zadanie na kilkanaście lat.

Alior Bank - pozostać czy odejść?

Dotychczas rozważano dwa główne scenariusze dla Alior Banku, który jest ósmym bankiem w Polsce pod względem aktywów z 4,3-procentowym udziałem w rynku:

• Sprzedaż akcji zewnętrznemu podmiotowi
• Fuzja z Bankiem Pekao

Jednak najnowsze wypowiedzi prezesa Pekao wskazują na trzeci wariant. Opcja strategiczna dotycząca absorpcji Aliora w strukturze grupy istotnie rośnie, a grupa byłaby kapitałowo przygotowana na taki scenariusz.

PZU posiada obecnie 31,91 proc. udziałów w Alior Banku, co czyni go istotnym elementem w planach reorganizacji całej grupy.

Harmonogram i wyzwania legislacyjne

Realizacja planów napotyka na przeszkody legislacyjne. Reorganizacja wymaga zmian w kilku ustawach z zakresu:

1. Prawa bankowego
2. Prawa o zakładach ubezpieczeń
3. Dystrybucji ubezpieczeń

Minister aktywów państwowych Wojciech Balczun rozważa podział nowelizacji pakietu czterech ustaw na dwie części, aby usprawnić proces i uniknąć ryzyka weta ze strony prezydenta.

W związku z tym prezes Stypułkowski skorygował pierwotne plany czasowe:

Przy pewnych założeniach dotyczących procesu legislacyjnego liczymy na to, że transakcja mogłaby się zmaterializować w trzecim kwartale przyszłego roku, a więc nieco później, niż pierwotnie ogłaszaliśmy.

Model bancassurance w Europie

Prezes Pekao zwrócił uwagę na europejskie doświadczenia z konglomeratami finansowymi. Obecnie w Europie funkcjonuje 19 konglomeratów finansowych działających w modelu bancassurance, głównie w Belgii, Francji, Hiszpanii i Włoszech.

Kluczową zaletą takiego modelu jest wyższa efektywność sprzedaży:

Tam, gdzie funkcjonują struktury bancassurance, sprzedaż produktów ubezpieczeniowych przez banki jest o 15-20 proc. wyższa niż w przypadku modelu, w którym zawarte jest porozumienie między ubezpieczycielem a bankiem o dystrybucji produktów.

Perspektywy rozwoju

Planowana fuzja, wykorzystująca kompromis duński, ma stworzyć warunki do finansowania dużych projektów transformacyjnych oraz zwiększyć maksymalną wartość pojedynczych transakcji akceptowalnych z perspektywy ryzyka.

Jeśli transakcja zostanie zrealizowana, będzie ona bezprecedensowa w ostatnich latach ze względu na ogromną skalę i może mieć znaczący wpływ na europejskie rynki finansowe.

Ostateczne decyzje dotyczące struktury grupy i roli Alior Banku będą zależeć od kształtu końcowego konglomeratu finansowego po zakończeniu procesu reorganizacji.